特斯拉公布的2025年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，公司正經(jīng)歷業(yè)績(jī)下滑與戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的雙重挑戰(zhàn)。全年總營(yíng)收948.27億美元，同比下降3%，這是自公司有業(yè)績(jī)記錄以來(lái)首次出現(xiàn)年度營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)；凈利潤(rùn)37.94億美元，同比降幅達(dá)46%。第四季度表現(xiàn)同樣疲軟，營(yíng)收249.01億美元，同比下降3%；凈利潤(rùn)8.40億美元，同比大幅減少61%，創(chuàng)下近年同期最低水平。

汽車(chē)業(yè)務(wù)作為核心板塊，成為拖累整體業(yè)績(jī)的關(guān)鍵因素。2025年全年交付量163.61萬(wàn)輛，同比下滑8.6%，其中第四季度交付41.82萬(wàn)輛，同比下降15.6%，均首次出現(xiàn)年度交付量下降。受此影響，汽車(chē)業(yè)務(wù)營(yíng)收降至695.26億美元，同比減少10%，在總營(yíng)收中的占比從往年的約80%降至73%，創(chuàng)歷史新低。不過(guò)，剔除監(jiān)管積分收入后，全年汽車(chē)業(yè)務(wù)毛利率提升至17.9%，較2024年的13.6%顯著改善，也高于市場(chǎng)預(yù)期的14.3%。

在汽車(chē)業(yè)務(wù)承壓的背景下，能源發(fā)電與儲(chǔ)能業(yè)務(wù)成為亮點(diǎn)。第四季度該板塊營(yíng)收達(dá)38.4億美元，同比增長(zhǎng)25.5%，創(chuàng)歷史新高，遠(yuǎn)超分析師預(yù)期的34.6億美元。這一增長(zhǎng)主要得益于儲(chǔ)能產(chǎn)品需求的提升，顯示出特斯拉在能源領(lǐng)域的布局開(kāi)始顯現(xiàn)成效。

面對(duì)主業(yè)困境，特斯拉宣布將加速向人工智能與機(jī)器人領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。公司計(jì)劃在2026年第二季度末前停產(chǎn)高端車(chē)型Model S和Model X，并稱(chēng)此舉為“光榮退役”。加州弗里蒙特工廠將全面改造，專(zhuān)注于生產(chǎn)Optimus人形機(jī)器人和無(wú)人駕駛出租車(chē)，不再承擔(dān)乘用車(chē)生產(chǎn)任務(wù)。這一調(diào)整標(biāo)志著特斯拉將資源集中投向更具未來(lái)潛力的領(lǐng)域。

在人工智能領(lǐng)域，特斯拉進(jìn)一步加大投入。公司確認(rèn)將向馬斯克創(chuàng)立的xAI投資20億美元，旨在提升自動(dòng)駕駛決策能力。同時(shí)，Robotaxi無(wú)人駕駛網(wǎng)約車(chē)服務(wù)將在2026年上半年擴(kuò)展至美國(guó)七個(gè)主要城市，加速商業(yè)化落地進(jìn)程。這些舉措表明，特斯拉正試圖通過(guò)技術(shù)轉(zhuǎn)型開(kāi)辟新的增長(zhǎng)路徑。

市場(chǎng)對(duì)特斯拉的轉(zhuǎn)型計(jì)劃反應(yīng)積極。財(cái)報(bào)發(fā)布后，特斯拉美股盤(pán)后股價(jià)一度上漲近4%，顯示出投資者對(duì)公司戰(zhàn)略調(diào)整的認(rèn)可。分析人士指出，特斯拉正從傳統(tǒng)汽車(chē)制造商向科技公司轉(zhuǎn)型，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向自動(dòng)駕駛軟件部署進(jìn)度和機(jī)器人業(yè)務(wù)進(jìn)展，而非傳統(tǒng)的車(chē)輛交付量。