德國大陸集團(tuán)近日披露了2025財(cái)年第四季度及全年初步財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，顯示集團(tuán)整體與輪胎業(yè)務(wù)部門均超額完成既定目標(biāo)，而康迪泰克事業(yè)部因市場環(huán)境承壓未能達(dá)到盈利預(yù)期。盡管如此，管理層仍重申將于2026年完成對該事業(yè)部的剝離，并宣布本月正式啟動(dòng)出售程序。

根據(jù)未經(jīng)審計(jì)的核算結(jié)果，大陸集團(tuán)全年銷售額達(dá)197億歐元，處于此前195億至210億歐元的預(yù)測區(qū)間內(nèi)。集團(tuán)第四季度調(diào)整后息稅前利潤率為10.9%，全年利潤率達(dá)10.2%，均符合市場預(yù)期。現(xiàn)金流表現(xiàn)尤為突出，第四季度自由現(xiàn)金流預(yù)計(jì)達(dá)10億歐元，全年數(shù)據(jù)雖略低于10億歐元，但仍超出6億至10億歐元的原指引范圍。

作為核心業(yè)務(wù)板塊，輪胎事業(yè)部全年銷售額預(yù)計(jì)達(dá)138億歐元，接近135億至145億歐元指引區(qū)間的上限。該部門通過優(yōu)化產(chǎn)品組合與成本控制措施，盈利能力顯著提升：第四季度調(diào)整后息稅前利潤率達(dá)14.3%，全年利潤率13.6%，均處于預(yù)測區(qū)間高位。管理層特別指出，高端輪胎產(chǎn)品的銷售增長與供應(yīng)鏈效率提升是主要驅(qū)動(dòng)因素。

相比之下，康迪泰克事業(yè)部受工業(yè)市場持續(xù)低迷影響，第四季度盈利未達(dá)預(yù)期。首席財(cái)務(wù)官羅蘭德·韋爾茨巴赫解釋稱，該部門面臨的挑戰(zhàn)包括原材料成本波動(dòng)與需求疲軟，部分盈利改善措施需至2026年才能全面生效。盡管如此，集團(tuán)內(nèi)部已為剝離該業(yè)務(wù)完成所有準(zhǔn)備工作，市場推介階段已順利結(jié)束，潛在買家篩選流程即將啟動(dòng)。

此次戰(zhàn)略調(diào)整是大陸集團(tuán)轉(zhuǎn)型計(jì)劃的關(guān)鍵一步。此前，集團(tuán)已將汽車業(yè)務(wù)拆分為獨(dú)立品牌"AUMOVIO 歐摩威"，未來待康迪泰克出售完成后，大陸集團(tuán)將徹底轉(zhuǎn)型為純輪胎制造商。分析人士認(rèn)為，此舉有助于集團(tuán)聚焦高利潤率業(yè)務(wù)，強(qiáng)化在輪胎市場的技術(shù)領(lǐng)先地位，同時(shí)降低工業(yè)業(yè)務(wù)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

市場對大陸集團(tuán)的轉(zhuǎn)型計(jì)劃反應(yīng)積極。財(cái)報(bào)發(fā)布后，集團(tuán)股價(jià)在法蘭克福交易所小幅上漲，投資者普遍認(rèn)為剝離非核心業(yè)務(wù)與強(qiáng)化現(xiàn)金流管理的策略符合行業(yè)趨勢。據(jù)知情人士透露，目前已有多家私募股權(quán)基金與工業(yè)集團(tuán)對康迪泰克表現(xiàn)出收購意向，最終交易規(guī)模可能超過20億歐元。