文 / 王新
美編 / 楊凌霄
出品 / 電動新物種
2025年7月15日，吉利汽車宣布以172億元收購其尚未持有的37.2%極氪股份，完成對這家子公司的全資控股。這家剛在美股上市一年的新能源車企即將退市回歸母公司懷抱。
這個消息讓整個汽車圈都炸了鍋。一邊是中概股回流的大趨勢，一邊是李書福又一次令人意外的商業決策。
172億，對于很多車企來說都是天文數字，李書福卻毫不猶豫地掏了出來重新整合自家業務。
當下的汽車行業正處于前所未有的變局中。新能源車月銷量已經超過燃油車，價格戰打得天昏地暗，不少車企都在艱難求生。
在這樣的背景下，李書福的大手筆整合顯得格外引人注目。
有人說他是抄底高手，有人說他是戰略家，但更多人想知道的是：這個從臺州走出來的汽車教父，到底在下一盤什么樣的棋?
01
極氪美股遇冷匆忙退市
極氪在美股的表現確實不算亮眼。2024年5月上市時發行價21美元，首日收盤28.26美元，市值一度達到98億美元。但好景不長，股價很快跌回20多美元的區間徘徊。
到2025年5月吉利提出私有化時，極氪市值已縮水至57.42億美元。這個數字對比極氪的實際價值來說，確實被嚴重低估了。
2024年極氪營收800億元，但凈虧損57.91億元，資產負債率高達131%。2025年一季度雖然虧損收窄至7.63億元，但依然需要吉利體系內部不斷輸血。
美股投資者顯然對這樣的財務狀況不買賬。中概股整體遇冷，加上極氪持續虧損的現狀，股價低迷幾乎是必然的。
對比同期其他新能源車企，極氪的處境并不算最差。小鵬汽車市值同樣大幅縮水，理想汽車也面臨增長瓶頸。整個中概股新能源板塊都在經歷估值重構的痛苦過程。
但李書福看到的不是當下的虧損，而是極氪在豪華電動車市場的潛力。
作為吉利體系內的高端品牌，極氪已經在被特斯拉、BBA占據的高端市場里殺出了一條血路。
2024年極氪品牌銷量接近20萬輛，在30萬元以上純電動車市場占有率超過8%。這個成績放在全球市場也不容小覷。
這種眼光差異，正是李書福敢于逆勢操作的底氣所在。他看中的不是短期的財務數字，而是長期的市場價值和集團內部的協同效應。
02
李書福臺州宣言重新洗牌
2024年9月20日，李書福在臺州發布了《臺州宣言》，提出“戰略聚焦、戰略整合、戰略協同、戰略穩健、戰略人才”五大舉措。
這個宣言看似抽象，實際上是李書福對吉利未來發展的深度思考。從2021年極氪獨立上市，到2024年領克并入極氪，再到2025年極氪回歸吉利，每一步都在《臺州宣言》的框架內。
李書福曾經歷過2007年的《寧波宣言》，那次戰略轉型讓吉利從價格戰泥潭中走出，最終成為自主品牌銷量冠軍。17年后的《臺州宣言》，同樣是在關鍵時刻的戰略選擇。
當時吉利控股旗下品牌林立：吉利、領克、極氪、幾何、雷達、銀河等等，雖然都在同一集團內，但各自為戰，內耗嚴重。李書福意識到，分散的力量在激烈的市場競爭中是致命的。
品牌太多帶來的問題顯而易見。研發資源重復投入，供應鏈議價能力分散，營銷費用居高不下。據內部測算，僅僅是重復的模具開發，每年就要浪費幾十億元。
《臺州宣言》的核心就是整合。不是簡單的品牌合并，而是從研發、采購、制造、營銷全鏈條的協同。據吉利內部測算，僅研發環節每年就能節省數十億元，采購成本也能降低幾十億元。
李書福在發布會上的一句話很有代表性：“杜絕重復投入，降低內部競爭。”這句話背后，是他對當下競爭環境的深刻理解。
在新能源車市場，技術迭代速度極快，資源浪費不起。只有集中力量辦大事，才能在技術競賽中不落下風。
這種整合思維，在李書福的商業生涯中并不陌生。從早年的摩托車廠整合，到后來并購沃爾沃，他總能在看似混亂的格局中找到整合的機會。
03
汽車教父再次逆勢整合
李書福的整合手法向來大膽而精準。這次極氪回歸，時機選擇堪稱完美。
美股對中概股的估值偏低，給了李書福整合的機會。按172億元收購37.2%股份計算，極氪整體估值約462億元，相比其真實價值來說并不算高。
通過私有化，極氪擺脫了美股短期業績壓力，可以專心做長期規劃。
合并完成后，吉利將形成清晰的品牌矩陣：極氪主攻豪華科技，領克定位高端新能源，銀河和中國星覆蓋主流市場。這種差異化定位，避免了內部競爭，實現了協同效應。
李書福還進行了人事調整。安聰慧不再負責極氪日常經營，轉任吉利控股集團CEO;淦家閱成為合并后的吉利汽車集團CEO。這種“虎將分權”的做法，既保證了執行力，又避免了權力過度集中。
從數據上看，整合效果已經顯現。2025年上半年，吉利控股集團銷量193.2萬輛，同比增長30%，新能源滲透率達到52%。這個成績在整個行業都算突出。
對比其他車企的表現，吉利的整合優勢更加明顯。長城汽車上半年銷量僅有60多萬輛，同比還在下滑。長安汽車雖然總銷量不錯，但新能源占比還不到30%。
李書福的整合邏輯其實很簡單：把集團內部散落的珍珠重新串成項鏈，讓每顆珍珠都能發揮最大價值。
整合后的協同效應正在顯現。極氪可以更好地使用吉利的全球供應鏈體系，采購成本立刻下降;銀河可以借鑒極氪的高端技術，產品力快速提升。
在汽車行業面臨百年未有之大變局時，這種整合能力顯得尤為珍貴。單打獨斗的時代已經過去，未來比拼的是體系化作戰能力。
李書福顯然早就看清了這個趨勢。他不是在被動應對變化，而是主動創造變化。
總結
整合大師再顯商業手腕
從1997年闖入汽車行業，到2025年完成極氪整合，李書福在商場上摸爬滾打了近30年。
他最擅長的，就是在別人看不清的時候做出正確決策。并購沃爾沃時如此，入股奔馳時如此，這次整合極氪同樣如此。
172億的投入不是小數目，但李書福看到的是整合后的協同價值。當吉利、領克、極氪、銀河四大品牌形成合力時，產生的不是簡單的1+1+1+1，而是幾何級的增長。
這種商業判斷力來自于李書福多年的實戰經驗。他經歷過2008年金融危機時的“冬泳論”，見證過中國汽車市場從無到有的全過程，對行業規律的把握已經到了爐火純青的地步。
李書福展現出的戰略定力和執行魄力，在當下的商業環境中顯得格外珍貴。很多企業家面對復雜局面時選擇觀望，他卻敢于主動出擊，重新洗牌。
從臺州一個小鎮青年，到掌控千億汽車帝國的商業領袖，李書福的成長軌跡本身就是一部精彩的商業傳奇。而這次極氪整合，又為這部傳奇增添了新的篇章。
這種商業手腕，既有對市場趨勢的精準判斷，也有對自身能力的充分自信。在中國汽車工業向上突破的關鍵時刻，我們需要更多像李書福這樣的整合大師。
他用實際行動證明了一個道理：真正的企業家不是等待機會，而是創造機會。在變局中求勝，在整合中求強，這或許就是李書福商業哲學的精髓所在。
